[球场观察]机密报：皇马面临流动性减少、负债⚽增加困境，总负债约17.8亿欧

作者：爱奇艺体育浏览：发表时间：2026-03-29 17:40:43

[球场观察]机密报：皇马面临流动性减少、负债⚽增加困境，总负债约17.8亿欧(图1)

3月29日讯 ➡️近年来，皇马一直自豪于俱乐部的良好的经济状况。但是，根据西班牙媒体《机密报》透露，由弗洛伦蒂诺领导的俱乐部正面临着流动性减少、债务增加以及近期大规模投资影响的困境。

皇马的现金储备在最近几个月显著减少，主要原因是球员转会⬆️和伯纳乌球场翻新所带来的财务压力，这一情况导致俱乐部在短期内的操作空间比以往更加有限。《机密报》直接指出俱乐部最新账目中的六个数据，表明其财务状况比公众想象的更为严峻。

首先，也是最引人注目的是流动性的急剧下降。截至2025年12月31日，皇马仅拥有340万欧元的现金，与六个月前的1.758亿欧元形成鲜明对比。这一变化尤为显著，2025年初时，俱乐部有6100万欧元现金，而在2024年则接近1.9亿欧元。此外，净利润也大幅下降至520万欧元，较上年同期的2940万欧元减少了近80%。主要原因在于工资和球队成本增加了26.2%，达到3.189亿欧元。

与此同时，皇马的收入也受到了影响。2025-26赛季上半程，俱乐部收入为5.713亿欧元，比去年同期减少了1850万欧元。经营收入从6.36亿欧元降至6.13亿欧元，商业收入（-11.7%）、俱乐部自营商店收入（-22.4%）、活动收入（-28.3%）以及旅游和球场收入（-2%）均有显著下降，而电视转播权收入保持稳定。

《机密报》还提到了其他三个关键数据：皇马财务支出增加了10%，2025年底的负债营运资金为4.06亿欧元（2024年12月为1.85亿欧元），俱乐部总负债达到约17.8亿欧元。在这种情况下，根据上述信息，俱乐部需要通✨过非常规手段来增加收入，这些手段往往与体育成绩直接相关。

考虑到所有这些数据，很难忽视弗洛伦蒂诺对俱乐部进行公司化改革的想法，这可能会引入持股5-10%的投资者。

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